一杯功夫茶，艺术隐几句肺腑言，习近平与人民心心相印。

在高利率冲击下，张力普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。美国房地产价格不断创新高，身于自2020年初至今，Case-Shiller20城房价指数涨幅已超过45%。

2023年核心CPI创41年来新高，空间正在摆脱长期通缩的局面。日本方面，美学疫情之后经济明显复苏。美国全国地产经纪商协会称，艺术隐2023年仅卖出409万套二手房，自1995年以来的最低。

加息周期下，张力2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。受新冠疫情影响，身于全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。

空间2023年第四季度欧元区经济环比零增长。

但随着财政补贴不断减少，美学2024年超额储蓄对消费的支撑因素将逐渐减弱。一方面，艺术隐一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。

张力（作者为京东集团首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。市场预计美联储在2024年年中开始降息，身于最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。

空间亮点二：资产价格上涨带来财富效应。美学欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。